證券時報網
2025-02-22 11:46
鋰電隔膜龍頭星源材質(300568)2月21日晚間公告，公司子公司新加坡星源已購買日本磁性技術控股股份有限公司（股票代碼：6890.T，簡稱“Ferrotec”）118.97萬股，占其總股本的2.52%。這是今年1月底星源材質首次披露購買Ferrotec超過1%股份后，短短一個月內繼續大手筆增持。
業內人士指出，此舉標志著星源材質在半導體領域的戰略布局進一步提速，旨在通過整合全球優質資源，打造繼鋰電隔膜之后的第二增長曲線。
從鋰電隔膜龍頭到半導體新勢力
作為全球鋰電隔膜領域的領軍企業，星源材質以打破海外技術壟斷著稱。其自主研發的干法、濕法隔膜技術，助力中國企業在全球隔膜市場占據超80%的份額，客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、LG化學等頭部電池廠商。然而隨著新能源行業增速放緩及隔膜價格下行壓力加劇，公司業績承壓。在此背景下星源材質急需開辟新戰場。
半導體產業因其技術壁壘高、國產替代空間廣闊，成為星源材質跨界的關鍵方向。中國雖為全球最大半導體消費市場，但核心設備和材料仍嚴重依賴進口。分析人士指出，星源材質進軍半導體是響應國家產業安全戰略，也是企業突破增長瓶頸的必然選擇。
據了解，此次被星源材質重倉的Ferrotec，是一家深耕半導體、光伏及精密制造的日本企業。其核心優勢在于半導體設備零部件及材料的垂直整合能力：
市場地位上，Ferrotec半導體設備及零部件洗凈業務在中國市占率約60%，半導體精密石英業務中國市占率約40%。在全球市場，熱電半導體制冷器市占率約35%，真空密封件市占率約65%，在多個細分領域處于領先地位。
此外，Ferrotec深耕中國市場，超50%營收來自中國，旗下子公司富樂德為半導體設備清洗龍頭，富樂華則是功率半導體覆銅陶瓷基板（DBC/AMB）的核心供應商，客戶包括比亞迪、英飛凌等。
熟悉半導體行業的人士指出，Ferrotec在熱電半導體、陶瓷基板、石英組件等領域的技術積累，與星源材質的材料研發能力高度互補。通過增持Ferrotec，星源材質不僅可獲取半導體材料核心技術，更能借助其在中國市場的渠道資源，加速本土化落地。
與此同時，2024年以來，受益AI、IoT、5G和汽車電子等新興技術的快速發展和普及，尤其是AI芯片、數據中心等高性能計算領域的需求激增，疊加下游智能手機等消費類電子需求回暖，驅動全球半導體行業銷售額實現連續同比增長。
根據SEMI報告，全球半導體材料市場規模從2012年的448億美元增長至2023年的667億美元，市場空間廣闊。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）預測，2025年全球半導體市場規模將達到6870億美元，同比增長12.5%，將拉動半導體材料需求。
戰略協同與產業整合提速
星源材質對Ferrotec的投資并非孤立行動，而是一套組合拳。
回顧星源材質今年來的產業布局，1月8日，星源材質與全球再生晶圓龍頭RSTechnologies簽訂《戰略合作框架協議》，雙方約定在半導體材料研發、科技成果轉化等領域深度合作。戰略合作方RSTechnologies來頭不小，系全球再生晶圓加工頭部企業。RSTechnologies控股的科創板公司有研硅專注半導體硅片生產，隨著雙方的合作深化，將進一步強化星源材質在硅基材料領域的話語權。
緊隨其后，今年1月24日，星源材質首次披露持有Ferrotec超1%股份；至2月21日，星源材質持股比例已升至2.52%。根據Ferrotec最近一期年報披露，截止2024年9月30日，其第一大股東持股2.32%，可見星源材質目前已超過其持股比例。
分析人士指出，日本磁控憑借技術創新、全球布局及中國市場的深耕，成功在半導體、光伏與新能源領域建立了領先地位。通過富樂德和富樂華兩大核心子公司的運營，其在中國市場的競爭優勢更加突出。未來，隨著全球智能制造與新能源產業的快速發展，日本磁控將持續受益，并進一步鞏固其在精密制造和先進材料領域的全球領先地位。
作為新能源材料行業的領軍企業，星源材質在材料領域的研發、生產和銷售優勢明顯，與Ferrotec合作，有望實現產品、技術、客戶等方面的協同發展，并推動技術合作與供應鏈整合，這也與星源材質的本土化需求高度契合。
事實上，星源材質跨界半導體的底氣源于其在材料領域的深厚積淀。公開資料顯示，研發優勢上，星源材質已量產納米纖維、聚酰亞胺等高端涂覆隔膜，耐高溫、快浸潤特性可遷移至半導體封裝材料；制造能力上，星源材質第五代超級濕法線單線產能達2.5億平方米，智能化與低碳化標準領先行業，為半導體材料量產奠定基礎；客戶協同上，寧德時代、比亞迪等鋰電客戶正進軍車規級芯片，星源材質可借勢切入半導體供應鏈。
星源材質日前在互動平臺回答稱，公司進軍半導體領域是結合行業發展趨勢及公司戰略規劃，布局半導體材料行業優質資源，公司未來將繼續探索產業整合與價值創造的舉措，積極尋求第二發展曲線，促進公司整體戰略目標的實現。
