證券時報網
2025-02-21 23:40
在人工智能浪潮的推動下，半導體存儲芯片銷售收入市場再創新高。CFM閃存市場數據顯示，2024年全球DRAM和NAND Flash銷售收入創下了1670億美元的歷史新高。而DRAM（內存）和NAND Flash（閃存）走勢分化。A股存儲器指數連續3天上漲。截至記者發稿，2月21日，東芯股份上漲14.63%。深康佳A和德明利漲停，興森科技、兆易創新等漲幅超過。
存儲市場步入復蘇
CFM閃存市場數據最新顯示，2024年全球DRAM和NAND Flash銷售收入創下了1670億美元的歷史新高。去年第四季度，全球存儲市場規模環比增長4.2%，達到467.55億美元。其中，DRAM市場表現尤為突出，規模環比增長13.5%至293.45億美元，而NAND Flash市場規模則減少8.5%至174.1億美元。
放眼整個半導體市場，存儲品類增長也尤為突出。
市場調研機構Counterpoint發布的半導體研究報告也進一步證實了存儲市場的繁榮。報告預計，全球半導體市場（包含存儲產業）2024全年營收將同比增長19%，達到6210億美元。這標志著半導體產業在經歷2023年的低迷后實現了強勁回升，而存儲芯片市場更是一馬當先，營收預計同比大漲64%，主要得益于需求回暖及價格上漲。
美國半導體行業協會（SIA）發布數據顯示，2024年全球半導體銷售額達到6276億美元，同比2023年增長了19.1%。其中，存儲器產品銷售額排名第二，2024年增長了78.9%，達到1651億美元，子類別DRAM產品的銷售額更是增長82.6%，成為2024年增長百分比最大的產品類別。
SIA總裁兼首席執行官約翰·紐弗（John Neuffer）表示，2024年，全球半導體市場經歷了有史以來銷售額最高的一年，年銷售額首次突破6000億美元，預計2025年將實現兩位數的市場增長。
AI強勢拉動內存市場
AI需求帶動高帶寬內存（HBM）市場蓬勃發展，有望進一步支撐了整體存儲芯片市場。
市場機構Gartner副總裁Gaurav Gupta日前在“Semicon Korea2025”活動上表示，今年HBM市場預計將比去年增長66.9%。盡管與過去兩年AI市場的快速增長相比，需求增長的速度預計會放緩，但供應短缺預計將持續。他指出，HBM將推動存儲器半導體市場的增長，特別是在DRAM領域。去年，HBM僅占DRAM出貨量的1.2%，但預計今年將上升到5%，到2028年，HBM預計將占DRAM市場總量的30.6%。隨著主要供應商的技術成熟，他們可能會專注于提高產量，HBM的層數預計也將從8層增加到16層，未來可能達到20層。
隨著人工智能將向更高效部署方向落地，企業級固態硬盤市場有望拉動。
TrendForce集邦咨詢指出，從AI訂單角度而言，NVIDIA（英偉達）預計于下半年擴大Blackwell系列產品的出貨，該系列產品理論上會大幅增加EnterpriseSSD的需求。同時，開源大模型DeepSeek大模型大幅降低AIServer建置成本，中小企業將更有能力實現AI落地的策略，從而提升企業競爭力，有望推動企業級和PC等SSD需求。
另外，由于DeepSeek大幅降低了算力需求，AI智能手機的功能搭載率也存在擴大的可能，加上QLC（四層式儲存）技術逐步滲透手機使用，AI智能手機的儲存需求或許會因此有所增長。不過，這些因素能否切實轉化為市場需求的提升以及對市場供需結構的改善程度仍存在不確定性。
閃存巨頭重啟減產
相比DRAM市場，NAND Flash市場“預冷”。2022年、2023年，全球閃存為應對供需失衡，曾陸續啟動過減產，而面臨今年閃存市場壓力，閃存巨頭再度啟動減產，有望助力后續價格反彈。
報道顯示，今年1月，三星電子決定大幅減少其位于中國西安工廠的NAND閃存生產，晶圓投入量減少超過10%，每月平均產量預計從20萬片減少至約17萬片。同時，韓國華城的12號和17號生產線也將調整供應，整體產能降低，合計NAND閃存芯片產能可能會減少20%左右。
SK海力士計劃將上半年NAND閃存的產量削減10%。其NAND閃存月產能為30萬片晶圓，減產10%即每月減少3萬片晶圓的產出。
美光也著手減產。2025財年第一季度，美光DRAM業務環比增長20%，而NAND業務卻下滑了5%，并預計第二季度NAND出貨量仍將環比下降，并且影響公司下一季度業績。美光執行副總裁首席財務官MarkMurphy表示，在NAND業務方面正在采取迅速而果斷的行動來降低資本支出并削減晶圓產量。
鎧俠也在2024年12月實施減產，預計將有望促使NAND Flash價格止跌甚至出現反轉。
根據TrendForce集邦咨詢調查顯示，今年第一季NAND Flash市場持續面臨供過于求的挑戰，導致價格持續下滑，供應商陷入虧損困境。自2023年起，各大NAND Flash原廠已深刻認識到供給過剩對產業造成的嚴重沖擊，特別是NAND Flash需求年增率自30%大幅下修至10%—15%。預估NAND Flash市場供需結構存在在下半年得到改善的可能性。
從需求端來看，多方面因素有可能推升NAND Flash需求，從而緩解供過于求的局面。自2024年第四季起，中國持續推出的以舊換新補貼政策有效地刺激了智能手機銷量，加速了NAND Flash庫存去化速度。智能手機品牌廠有機會在今年第二季擴大建立低價庫存，從而帶動一定的需求動能。
