證券時報網
潘玉蓉
2025-02-21 22:01
進入2025年，公募ETF（交易型開放式指數基金）延續了以往的熱度，在市場中展現出強勁的“吸金”能力，吸引了包括私募機構在內的各類投資者。
深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司（以下簡稱“私募排排網”）公布的最新統計數據顯示，截至2月20日，37家私募證券基金管理人旗下的50只產品現身今年首發的23只ETF前十大持有人名單中，合計持有ETF份額達4.84億份。其中，上證180、創業板50等指數的相關ETF被私募機構重點關注。
提升投資效率
談及私募機構大手筆買入ETF的原因，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經理李春瑜對《證券日報》記者表示：“ETF憑借其分散風險、流動性強、交易成本低等優勢，高度契合私募機構的投資需求。一方面，通過投資ETF，私募機構不用直接持有大量個股即可實現跨行業、跨市場的多元化資產配置，有效降低單一股票或行業波動帶來的風險敞口。同時，ETF跟蹤特定指數或資產組合的特性大幅降低了私募機構的個股研究成本。另一方面，ETF具有較低的交易成本和二級市場的高流動性，使得私募機構能夠以更低的成本進行投資組合的動態調整和現金管理，及時捕捉市場機會，提升資金使用效率。”
在上海暢力資產管理有限公司董事長寶曉輝看來，私募基金青睞ETF投資，主要基于兩方面的考量。一是順應市場趨勢，優化投資策略。私募機構通過配置ETF，不僅能夠迎合市場需求，吸引更多投資者，還能在市場波動加劇的背景下，利用ETF分散投資的特性來降低個股波動風險，獲取相對穩健的收益。二是降低管理成本，提升投資效率。ETF通常采用被動管理策略，管理費率相較于主動管理型基金更低。對于私募機構而言，較低的管理成本意味著更高的投資回報率，尤其在長期投資中，成本優勢更為顯著。
從私募機構重倉今年首發的ETF情況看，前述37家私募機構中，19家主觀私募機構合計持有ETF份額達2.11億份，明顯高于量化私募機構持有的1.45億份和“主觀+量化”私募機構持有的1.28億份。另外，中型私募機構購買熱情最高。6家管理規模在20億元至50億元之間的私募機構合計持有ETF份額達1.84億份；6家管理規模在10億元至20億元之間的私募機構合計持有ETF份額為0.82億份。兩者合計持有ETF份額占私募機構持有總量的比重為54.96%。
順應市場趨勢
從私募機構搶籌的具體情況來看，上證180、創業板50等指數的相關ETF最受青睞。私募排排網數據顯示，私募機構持有的今年首發的23只ETF中，上證180ETF和創業板50ETF各占5只，產品數量位列第一。其中，工銀瑞信創業板50ETF、富國創業板50ETF均獲4家私募機構踴躍配置，銀華上證180ETF、南方上證180ETF、興業上證180ETF、平安上證180ETF則均被3家私募機構大手筆買入。
顯然，私募機構更傾向于投資覆蓋廣泛、具備高增長潛力的ETF。對此，李春瑜表示：“主要原因在于上述類型的ETF能夠有效承載私募機構的投資邏輯和市場研判，助力其精準捕捉市場機遇，實現投資收益最大化。”
在寶曉輝看來，覆蓋廣泛的ETF能夠更全面地反映市場或板塊的整體走勢，與行業宏觀景氣度高度相關。只要私募機構能夠準確預判市場方向，通過投資相關ETF通常可獲得與市場趨勢相匹配的收益，無需承擔個股選擇帶來的額外風險。這種“重行業、輕個股”的投資策略，在波動加大的市場環境中更具優勢。此外，近期政策面頻繁釋放支持科技創新的積極信號，進一步強化了市場對高成長板塊的樂觀預期。私募機構積極布局相關ETF，順應了政策導向和市場趨勢。
