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第六只百億元級(jí)債券ETF（交易型開放式指數(shù)基金）誕生。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月20日，鵬揚(yáng)中債—30年期國(guó)債ETF規(guī)模達(dá)到108.13億元，成功躋身百億元級(jí)債券ETF行列。

晨星（中國(guó)）基金研究中心助理分析師王方琳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，債券市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健，收益率相對(duì)可觀。債券ETF憑借其收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低、成本低廉以及交易靈活等優(yōu)勢(shì)吸引了大量資金涌入，推動(dòng)多只百億元級(jí)債券ETF誕生。

6只百億元級(jí)產(chǎn)品占主導(dǎo)

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，債券ETF市場(chǎng)整體規(guī)模突破2000億元，達(dá)到2061.66億元，較年初增長(zhǎng)321.93億元，增幅達(dá)18.5%。其中，6只百億元級(jí)債券ETF占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，合計(jì)規(guī)模約1456億元，占債券ETF總規(guī)模的70.6%。這6只產(chǎn)品分別為：富國(guó)中債7—10年政策性金融債ETF（416.21億元）、博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF（405.85億元）、海富通中證短融ETF（268.04億元）、海富通上證城投債ETF（146.87億元）、平安中高等級(jí)公司債利差因子ETF（110.90億元）以及鵬揚(yáng)中債—30年期國(guó)債ETF（108.13億元）。

目前，債券ETF市場(chǎng)共有29只產(chǎn)品，包括今年新成立的首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF。百億元級(jí)產(chǎn)品的集中涌現(xiàn)，標(biāo)志著債券ETF市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段，成為投資者配置債券資產(chǎn)的重要工具。

王方琳認(rèn)為，債券ETF規(guī)模迅速增長(zhǎng)反映出投資者對(duì)ETF這一投資工具的認(rèn)可度提升，對(duì)指數(shù)化投資理念的接受度不斷增強(qiáng)。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)債券ETF的運(yùn)作管理和產(chǎn)品設(shè)計(jì)也給予了高度評(píng)價(jià)。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司理財(cái)師夏盛尹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，債券ETF的核心優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是流動(dòng)性強(qiáng)，可像股票一樣實(shí)時(shí)交易，解決了傳統(tǒng)債券流動(dòng)性不足的問(wèn)題；二是分散風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)一籃子債券持倉(cāng)降低單一信用風(fēng)險(xiǎn)，利率債ETF還能有效對(duì)沖利率波動(dòng)；三是機(jī)構(gòu)投資者可通過(guò)國(guó)債ETF快速布局長(zhǎng)端利率品種，進(jìn)行久期管理。

多因素助力快速發(fā)展

債券ETF市場(chǎng)快速發(fā)展，是多重因素共同作用的結(jié)果。近年來(lái)，指數(shù)化投資快速發(fā)展，投資者對(duì)其接受度、認(rèn)可度和需求度持續(xù)上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年末至2024年末，境內(nèi)被動(dòng)指數(shù)型基金規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)54.6%。

華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示，這一增長(zhǎng)既來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置體系化建設(shè)的需求，也得益于個(gè)人投資者通過(guò)ETF實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的意識(shí)覺(jué)醒。市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化、透明化投資工具的認(rèn)可度提升，為債券ETF發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)品供給端的持續(xù)創(chuàng)新進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)擴(kuò)容。例如，今年首批基準(zhǔn)做市信用債ETF的推出，豐富了產(chǎn)品線，激發(fā)了市場(chǎng)活力，為投資者提供了更多樣化的選擇。

近年來(lái)，監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列促進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展的政策措施。特別是今年1月26日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出，在有效防控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，持續(xù)豐富債券ETF產(chǎn)品供給，更好滿足場(chǎng)內(nèi)投資者的低風(fēng)險(xiǎn)投資需求。

富國(guó)基金管理有限公司政金債券ETF基金經(jīng)理朱征星在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，在債市低利率與低波動(dòng)的環(huán)境下，潛在的最大回撤不斷下降，擇時(shí)的超額收益逐步減少，債券ETF憑借低成本和高性價(jià)比的特征，投資價(jià)值突出，長(zhǎng)期持有或?yàn)檩^優(yōu)策略。

展望未來(lái)，朱征星認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)雙向開放的穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)供需和預(yù)期持續(xù)改善，債券市場(chǎng)運(yùn)行效率將進(jìn)一步提升，投資者結(jié)構(gòu)逐步完善，市場(chǎng)流動(dòng)性也將持續(xù)提高。此外，銀行、保險(xiǎn)、理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)對(duì)固定收益指數(shù)應(yīng)用的關(guān)注度提升，具備風(fēng)險(xiǎn)分散、規(guī)則透明等特征的固定收益指數(shù)型產(chǎn)品或?qū)⒂瓉?lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券ETF的參與度有望進(jìn)一步提升。