證券時報
胡可
2025-02-21 23:43
近年來，指數化投資蓬勃發展。越來越多的投資者選擇借道交易型開放式指數基金（ETF），實現資產配置的優化與投資組合表現的提升。在眾多ETF類型中，債券ETF憑借在固定收益領域的獨特優勢脫穎而出，逐漸成為投資者的“心頭好”。
近期，由天弘基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、廣發基金管理有限公司和大成基金管理有限公司打造并發行的4只深市基準做市信用債ETF成功上市。這不僅進一步豐富和完善了深市債券ETF的產品體系，為投資者提供了更為多元化的投資選擇，更搭建起了一座便捷橋梁，助力中長期資金入市。
Wind資訊數據顯示，截至2025年2月19日，我國債券ETF產品數量已達29只，總規模達1995.18億元。
具備獨特優勢
本次深市推出的4只基準做市信用債ETF分別為信用債ETF廣發、信用債ETF博時、信用債ETF天弘和信用債ETF大成。該批深市做市信用債ETF也是深交所首批公司債ETF。
據了解，此次推出的基準做市信用債ETF追蹤的是深市基準做市信用債指數，這一指數選取深交所基準做市債券清單的公司債、企業債（不含可轉債、可交債）作為樣本，意在反映深市基準信用債市場的總體運行特征。
以信用債ETF博時為例，該基金緊密跟蹤中證800行業龍頭指數，通過投資于目標ETF，實現對標的指數的有效跟蹤。其投資范圍主要包括目標ETF、標的指數成份股及備選成份股等，在正常市場情況下，力爭將基金凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內，年化跟蹤誤差控制在4%以內。
在投資策略方面，該批基準做市信用債ETF采用了被動式指數化投資策略，通過復制標的指數的成份股及其權重，構建投資組合。同時，為了更好地跟蹤標的指數，基金管理人還會根據市場情況進行適當的調整和優化。
此外，深市此次“上新”的4只基準做市信用債ETF還具備一些獨特的優勢。廣發基金管理有限公司表示，一方面，其具有較高的流動性。由于這些ETF在證券交易所上市交易，投資者可以像買賣股票一樣方便地買賣ETF份額，提高了投資的靈活性和便捷性。另一方面，這些ETF的交易成本相對較低，有助于提高投資者的收益水平。
指數化投資快速發展
隨著市場對固定收益類產品需求的持續升溫，信用債ETF正成為投資者布局信用債市場的“新寵”。在當前低利率環境下，信用債ETF不僅提供了相對穩定的收益，還降低了單一債券違約風險，投資前景備受期待。
從宏觀經濟環境來看，隨著我國經濟的持續穩定增長，債券市場的規模和影響力將不斷擴大，為基準做市信用債ETF的發展提供了廣闊的空間。
從市場需求來看，中長期資金對低風險、穩健收益的投資產品有著強烈的需求。基準做市信用債ETF作為一種以信用債為投資標的的指數基金，具有風險相對較低、收益相對穩定的特點，能夠較好滿足中長期資金的投資需求。
從行業發展趨勢來看，指數化投資作為一種成熟的投資理念和方法，在全球范圍內得到了廣泛的應用和認可。近年來，我國指數化投資市場也呈現出快速發展的態勢，指數基金的規模和數量不斷增加。
大成基金管理有限公司表示，深市基準做市信用債ETF能夠滿足投資者對于債券ETF的投資需求，與投資者理財需求多元化、細分化的趨勢同頻。
信用債ETF博時現任基金經理張磊表示，未來中高等級信用債有較好的配置價值。
今年1月底，中國證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》提出，穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫，逐步補齊信用債ETF發展短板。
基準做市信用債ETF的上市，不僅為投資者提供了更為豐富的投資工具，還通過提升市場流動性和定價效率，成為推動指數化投資高質量發展的重要一環。
首先，豐富了指數化投資的產品種類。廣發基金管理有限公司表示，在過去，我國指數化投資產品主要集中在股票指數基金領域，債券指數基金的種類相對較少。基準做市信用債ETF的推出，填補了我國債券指數基金市場的空白，為投資者提供了更多的投資選擇，有助于推動指數化投資產品的多元化發展。
其次，提高了指數化投資的市場效率。天弘基金管理有限公司認為，類似于股票ETF，債券ETF除了具備場內實物申贖交易機制外，還具有場內二級市場交易功能。另外，相較股票ETF，債券ETF的交易機制更加靈活，可以實現日內回轉交易。資金使用效率的大幅提高，為投資者實施更豐富靈活的投資策略提供了空間。
最后，促進了指數化投資的創新發展?；鶞首鍪行庞脗鵈TF作為一種創新型的指數基金產品，其推出為指數化投資的創新發展提供了實踐經驗。在產品設計、投資策略、風險管理等方面，基準做市信用債ETF都具有獨特的創新之處，這些創新將為我國指數化投資市場的發展提供新的思路和方向。
