券商中國
周樂
2025-02-21 19:53
隨著近期A股市場整體上行，A股市場兩融余額和融資余額總體也在“水漲船高”，雙雙創出年內新高，并逐漸向去年高點靠近。
在融資余額重新大幅增長的同時，作為硬幣的另一面的融券余額則繼續保持較低“水位”，在百億元左右波動。
數據也顯示，今年以來融資資金的增長主要由春節以后的增長所貢獻，春節以后絕大多數行業獲融資資金加倉。
兩融及融資余額均創年內新高
隨著市場整體上行，兩融余額規模整體在持續上升。Wind數據顯示，截至2025年2月19日，A股市場兩融余額達18724億元，創出2025年以來的新高。
數據顯示，A股市場兩融余額自去年12月觸及最近三年的高點后，隨著市場的調整有所萎縮，至2025年春節前最后一個交易日（2025年1月27日）跌破1.8萬億元，約為17740億元。從2025年2月6日開始，兩融余額重返1.8萬億元以上，并在此后總體呈快速上升之勢。
上述兩融余額的增長主要由融資余額的增長所貢獻，作為市場多方主力之一的的融資余額規模在此期間增長明顯。數據顯示，A股市場融資余額也經歷了同兩融余額類似的變化曲線，自2025年1月24日起連續4個交易日低于1.8萬億元，但從2025年2月7日起，融資余額重返1.8萬億元以上，至2025年2月19日達18616億元，亦創出2025年以來的新高。
在近期較大幅度增長后，目前兩融余額及融資余額均逐漸接近2024年的高點，離上述兩項指標2024年高點的差距均只有200多億元。
從單日兩融交易額的變化情況來看，近期也有了明顯回升。數據顯示，2024年10月8日，單日兩融交易額一度突破4000億元，此后逐漸下滑，至2025年1月上旬已開始跌破1000億元，但隨著近期市場的回溫，單日兩融交易額也開始逐漸抬升，2025年1月14日重返千億元大關，近日一度突破2000億元。最近的2025年2月19日，兩融交易額為1767億元。這期間，融資買入額的變化趨勢與兩融交易額的變化趨勢大體相同。
融券余額仍保持低位
在融資余額重新大幅增長的同時，作為硬幣的另一面的融券余額則繼續保持較低“水位”，截至2月19日為108.81億元。
歷史數據顯示，A股市場融券余額曾一度超過千億元。2021年9月10日，融券余額約為1739億元，達到歷史峰值。
近年隨著市場變化及政策調整，融券余額總體持續走低，2024年以來更是進一步快速走低，最近幾個月均在百億元上下波動。
春節以后絕大多數行業獲融資資金加倉
今年以來融資資金的增長主要由春節以后的增長所貢獻。
Wind數據顯示，若按照申萬一級行業劃分，今年春節以后絕大多數行業獲得融資資金凈買入，其中計算機、電子兩個行業融資資金累計凈買入額超過100億元，通信、電力設備、機械設備、傳媒、汽車、醫藥生物、家用電器、基礎化工、有色金屬、交通運輸、國防軍工、非銀金融、銀行、建筑裝飾行業融資資金累計凈買入額則超過10億元。
截至2025年2月19日收盤，電子、非銀金融、計算機、電力設備、醫藥生物行業融資余額規模居前，均超過1000億元，其中電子行業融資余額規模超過2000億元。機械設備、汽車、有色金屬、基礎化工、通信、國防軍工、銀行、食品飲料等行業融資余額均超過500億元。
校對：楊舒欣
