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楊慶婉
2025-02-21 21:23
機構指出，端側AI賦能消費電子，而眼鏡是人類穿戴設備中最靠近嘴巴、耳朵和眼睛這三大感官的物體，技術進步使其成為端側AI落地絕佳載體，并且在可穿戴創新產品中，相比XR設備，AI眼鏡更專注語音交互，佩戴也更輕量便捷，適配運動、戶外、工作和學習等多種場景。
核心邏輯
1.智能眼鏡可以在一個單品上實現“普通眼鏡+支持多模態交互的OWS耳機+mini運動相機”的三種實用功能，從而真正實現行業層面的供給升級。科技企業們紛紛布局AI眼鏡，刺激整個產業蓬勃發展，據VR陀螺，目前已有超40家國內外廠商入局AI眼鏡，涉及產品數量預計超過50款，供給的大幅增加有望讓AI眼鏡的平均價格繼續下探，從而為未來放量提供基礎。軟件層面，AI眼鏡需要低成本高性能大模型+應用生態適配，硬件層面，只有當續航時間長、重量足夠輕便、價格足夠便宜三要素均滿足條件，AI眼鏡作為新產品才能真正起量，當前起量條件或已全部滿足。
2.據依視路陸遜梯卡（Rayban母公司）披露，RaybanMeta智能眼鏡推出以來累計售出200萬臺，2026年產能計劃提升至1000萬臺。伴隨行業2025年數十款新品發售上市，軟硬件同步優化，產品功能創新，供給迭代創造需求，行業有望迎增長拐點。
3.預計未來AI運動眼鏡功能上和目前運動手表/手環有較多重合，AI運動眼鏡的推出或侵蝕部分運動手表/手環市場。根據我愛音頻網的數據，2024年前三季度全球智能腕戴設備出貨量達1.39億，價格方面參考目前已發布的AI眼鏡（帶顯示），預計未來AI運動眼鏡產品價格在千元量級，樂觀假設下，潛在市場上限或超千億。
4.小米AI眼鏡產品有望發布，有望依托其線上電商+線下小米之家的渠道力賦能智能眼鏡，且AI眼鏡有望與小米手機、汽車、智能家居等產品連接，形成“人-車-家”全場景聯動。對比此前垂類功能產品，小米AI眼鏡有望驅動國內市場迎來消費擴圈。三大運營商和手機廠商：中國電信計劃在2025年5月推出一款價格2000元以內的AI眼鏡；中國移動也在AI眼鏡領域展開了布局，并展望在教育、醫療、工業等領域的應用前景；中國聯通和合作伙伴研發的eSIMAI運動眼鏡于2024年下半年正式上市。此外，傳音首款AI眼鏡也即將亮相。
利好個股
建議關注：英派斯、明月鏡片、博士眼鏡等。
本文內容精選自以下研報：
《信達證券輕工制造行業事項點評：智能眼鏡-模型迭代助推產品力提升，Rayban Meta指引樂觀，小米AI眼鏡或促成國內破圈》
《【天風電子】AI眼鏡市場觀察：AI運動眼鏡市場2025年或迎發展機遇》
《東北證券AI眼鏡行業深度：端側AI賦能持續深化，終端產品有望起量爆發》
校對：楊立林
