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中原證券指出，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3366點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中銀行、電池以及貴金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好；教育、文化傳媒、醫(yī)療服務(wù)以及軟件開發(fā)等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.24倍、38.58倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周二成交金額18266億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。重點(diǎn)關(guān)注新“國九條”細(xì)則落地、中長期資金入市機(jī)制優(yōu)化，以及消費(fèi)與科技領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性政策支持。ETF成為主力增量資金，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移趨勢明顯，預(yù)計(jì)2025年A股資金凈流入或達(dá)1.2萬億元。近期外資機(jī)構(gòu)對A股關(guān)注度回升，政策優(yōu)化與估值低位依然是核心吸引力。預(yù)計(jì)監(jiān)管層將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，為資本市場營造良好的政策環(huán)境。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、政策驅(qū)動的特征，建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，兼顧防御與成長。主線仍圍繞科技創(chuàng)新與政策紅利展開，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。建議短線關(guān)注電池、銀行以及光伏設(shè)備等行業(yè)的投資機(jī)會。

華龍證券指出，周二市場早盤低開一度翻紅午后大幅回落，出現(xiàn)了2月份以來最大的分歧，跌破5日均線收盤在10日均線之上，4600多只個股下跌，虧錢效應(yīng)較大，情緒出現(xiàn)冰點(diǎn)。AI方向分歧加大，尤其是DeepSeek出現(xiàn)大幅回落，但算力方向依然有強(qiáng)勢修復(fù)的標(biāo)的，國資云成為熱點(diǎn)沒能進(jìn)一步帶動AI修復(fù)，Grok-3屬于消息兌現(xiàn)。機(jī)器人方向在周一強(qiáng)勢修復(fù)后周二出現(xiàn)分歧，但隨著盤中一些增量消息的發(fā)布，調(diào)整幅度不大。其他銀行、電池等板塊更多的是防守或輪動的思路。

中泰證券指出，A股科技行情主要依賴估值驅(qū)動，短期需關(guān)注賠率。（1）美股盈利主導(dǎo)，ChatGPT發(fā)布后信息技術(shù)行業(yè)、通訊服務(wù)行業(yè)盈利貢獻(xiàn)占比均達(dá)到75%以上。（2）A股估值驅(qū)動，DeepSeek發(fā)布后創(chuàng)業(yè)板指上漲7.16%，估值貢獻(xiàn)占比達(dá)66%；2023年AI熱潮中創(chuàng)業(yè)板指下跌14.35%，估值收縮貢獻(xiàn)-24.83%。（3）A股兩輪行情由估值波動主導(dǎo)，當(dāng)前市場對科技行業(yè)的勝率預(yù)期趨于一致，短期更需要關(guān)注賠率。

校對：呂久彪