證券時報
周春媚
2025-02-13 19:13
對很多地方城農商行來說，近年來地方財政收支吃緊，它們的生存壓力也變大。
界面新聞記者根據評級報告梳理發現，隨著近年來地方財政收入增速放緩甚至下降，諸多城農商行財政性存款萎縮。與此同時，財政支出加快、社保資金省級統籌加劇了這一趨勢。
因為長期在當地深耕細作，城商行、農商行在獲取當地財政性存款方面具備顯著優勢，財政性存款在城農商行對公存款中占據較大比例。財政性存款萎縮使得諸多城農商行對公存款也出現下降，城農商行息差壓力進一步加大。
不過，一些城農商業創新營銷方式推動了公司存款增長，其中一種方式為切入專項債業務。
城農商行對公存款承壓
透過近期披露的部分商業銀行評級報告，可以感受到地方財政收支壓力對城商行、農商行對公存款形成的沖擊。
以淮北農商行為例，其公司存款業務承壓明顯：2023年末淮北農商行公司存款余額為31.14億元，相比2021年末下降5%；公司存款占全部存款的比重從24.6%下降至19.4%。
聯合資信在今年2月發布的主體評級報告中指出，由于淮北農商銀行主要經營網點分布在城鄉結合部及鄉鎮和礦區，在城區競爭力相對較弱，加之財政資金緊張及上市企業支取現金，導致公司存款規模較小且持續下降。
類似情況也發生在甘肅銀行身上。2021-2023年甘肅銀行公司存款規模持續下降。
評級報告稱，甘肅省經濟基礎較為薄弱，財政支付壓力較大，加之部分企業經營情況不佳導致富余資金減少，省內非金融企業存款規模持續收縮，甘肅銀行公司存款業務發展面臨一定壓力。
福建安溪農商行同樣如此：2024年6月末該行對公存款規模為39.68億元，較2021年末下滑23.06%；占存款總額的比例為15.63%，較2021年末下降9.03個百分點，對公存款對全行存款貢獻度下降。
“安溪農商銀行對公存款以地方財政性資金和企業留存資金為主，近年來受地方財政支出增加且房地產市場行情不景氣導致按揭貸款保證金存款減少等因素影響，該行對公存款增長乏力?！痹u級報告稱。
浙江瑞安農商行評級報告也指出，2023年以來在全市財政收入減少、公共支出加速背景下，部分財政性存款的減少對瑞安農商行對公存款穩定性造成一定負面影響，導致對公存款余額略有下降。截至2023年9月末，該行對公存款余額為146.02億元，較年初下降0.36%。
廣西陽朔農商行評級報告稱，受經濟下行影響，地方財政收入下降，財政性存款減少，陽朔農商銀行對公存款增速放緩。
山東萊商銀行評級報告也表示，受財政資金緊張影響，萊商銀行整體財政類資金及平臺類存款有所流失。2024年6月末萊商銀行公司存款余額736.65億，相比2021年末下降11%；占存款總額的比例為38%，較2021年末下降23個百分點。
銀行存款分為對公存款、儲蓄存款兩類，對公存款主要包括企業存款及機關事業單位、社?；稹⒐e金等財政性存款，具有金額大、成本低、效益好的優勢，一直是商業銀行爭奪的焦點。
尤其值得注意的是，對公存款主要用于日常生產、結算、支付工資等，因此對公存款大多以活期存款的形式存在銀行，其價格接近活期存款利率，遠低于貸款利率，這對商業銀行意味著較大的息差收入。隨著銀行對公存款增長放緩甚至下滑，上述城農商行息差壓力加大。
三重變化
故事要從2022年說起。
2022年以來，PPI持續負增長使得增值稅增長乏力，地方財政收入增速走低。財政部數據顯示，2021年地方財政收入增速還在10%以上，但2022年、2023年降至4%左右，2024年只有0.9%。此外，2024年國有土地使用權出讓收入4.87萬億元，相比2021年的峰值大幅減少。
與此同時，地方“三保”（保基本民生、保工資、保運轉支出）壓力有增無減，地方財政收支平衡的難度加大?！耙辉鲆粶p”后，以存款形式留在商業銀行賬戶上的存款下降。
財政性存款的下降對城商行、農商行影響較大。因為城商行、農商行深根當地，且城農商行股東大多是當地財政部門或國企，地方政府更傾向于將財政性存款存入城農商行，進而支持城商行、農商行發展。
“城商行、農商行和地方政府關系密切，財政性存款占比較大，但是這兩年財政存款結余減少，所以影響比較大?！蹦彻煞菪匈Y產負債部人士分析稱，“由于收支壓力大，監管要求加快財政支出，提高財政資金使用效率，財政性存款余額留存時長也下降了。”
這在評級報告中也有體現。衢江農商行評級報告表示，衢江農商銀行公司存款中財政機構類及行政村存款占比約為70%。2022年，受外部因素影響，財政性資金支出增加導致公司存款規模出現小幅下滑。截至2023年末，衢江農商銀行公司存款余額69.49億元，占存款總額的比重降至24.67%。
廣東南海農商行評級報告也稱，受財政支出較大及村居存款分紅影響，涉政類存款和村居存款有所流失，加之由于經濟下行使得企業資金普遍趨緊，南海農商銀行公司存款規模增長乏力。
數據顯示，截至2024年6月末，南海農商行對公存款規模為604.09億元，較2021年末下降5.10%；占存款總額的比例為26.02%，較2021年末下降9.07個百分點，對公存款對全行存款貢獻度下降。
在早前，養老保險等社保資金主要是地級市甚至是區縣一級統籌，市縣政府將相關專戶開在轄區的城農商行，進而為它們帶來豐厚的對公存款。而近年來養老保險、醫療保險等社保資金的省級統籌加劇了城農商行的對公存款流失。
江西銀行評級報告就指出，受宏觀經濟基本面下降影響，江西省內對公存款增量逐年下降，疊加財政部門加大對財政資金統籌收繳和賬戶清理力度、省本級賬戶被國有大行搶占等因素，江西銀行公司存款規模呈下降趨勢。
通過專項債發力對公存款
當然，并非所有城農商行對公存款都出現萎縮。一些城農商行創新營銷方式推動公司存款增長，其中一種方式為切入專項債業務。
廣西靈川農商行評級報告指出，2023年以來靈川農商銀行加強高鐵產業園專項債資金、政府專項債項目資金、高速公路征地款營銷，公司存款增速有所回升。截至2023年末靈川農商銀行公司存款規模較上年末增長5.4%，相比2022年末提升約5個百分點。
廣東順德農商行評級報告稱，順德農商行強化銀政合作，積極拓展機構類存款，主動對接專項債資金，深化客群經營，沉淀結算資金，公司存款規模保持增長。2024年6月末順德農商行公司存款增長11%，相比2023年末提升近10個百分點。
界面新聞記者從業內了解到，不只城農商行介入專項債業務爭取對公存款，國股行也加大投入，一些銀行不惜免費幫助地方政府制作發行專項債所需的《專項債券實施方案》等材料，其目的就是為了獲得專項債相關的財政性存款。
專項債于2015年首度發行，當年發行1000億，2018年首度超過1萬億，2019年擴張到2.15萬億，2020年-2024年每年額度在3.75萬億左右，市場預計2025年額度將達到4.5萬億左右，未來額度可能進一步增加。
“專項債資金從國庫撥出后要用到項目上，我們可以順著資金鏈營銷，爭取相關單位將專項債資金存入銀行，但國債資金不具備這個特點，因為用到哪里很難追蹤，因此很難營銷?！蹦彻煞菪兄胁渴》輽C構業務部負責人稱。
據界面新聞記者了解，銀行專項債對公存款營銷主要關注兩類客戶：一類是項目主管單位。項目主管單位雖然不直接通過銀行賬戶進行資金流轉，但在項目實施單位賬戶開立過程中具有很強的話語權。
二是項目施工單位。專項債資金在項目實施單位賬戶上留存時間較短，其下游項目施工單位作為最終資金承接方才是整個資金鏈的最后一環，也是資金沉淀時間最長的環節，因此施工單位成為營銷相關存款的重點。
