券商中國
屈紅燕
2025-02-23 07:43
北京時間2月12日凌晨，國際指數編制公司MSCI公布了2025年2月的指數審議結果。2月的調整涉及MSCI全球標準指數、MSCI全球小盤指數、MSCI前沿市場指數等主要指數系列的新增、剔除名單。
MSCI全球標準指數本次新納入23只個股，剔除107只個股。按公司市值計算，MSCI全球標準指數中新納入的最大三只個股為美國聯合航空、社交平臺Reddit及臨床基因檢測公司Natera，3只個股均為美股。MSCI新興市場指數新增個股中，市值前三大的股票為現代汽車印度、伊瑪爾發展和極兔速遞。
具體到A股標的，MSCI中國指數新納入恒玄科技、供銷大集、阿特斯、潤和軟件、晶合集成、四川長虹、永輝超市等7只股票；剔除安井食品、安圖生物、華熙生物、凱萊英等20只個股。除A股標的外，MSCI中國指數還新納入了中概股極兔速遞。調整結果將于2月28日收盤后生效，此次指數審議不涉及A股納入因子變化。
此外，MSCI中國A股在岸指數也進行了調整，新增的股票包括指南針、恒玄科技、阿特斯、湖南裕能、潤和軟件、齊魯銀行、麥格米特。不過，跟蹤這一指數的海外資金相對較少，調整或不會帶來顯著的資金進出。
在MSCI的系列指數中，涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數。其中最值得關注的是MSCI中國指數。由于該指數被嵌套進MSCI新興市場指數。因此股票進入MSCI中國指數，便意味著進入MSCI全球標準指數系列，從而獲得大量被動資金跟蹤。
MSCI每年會對其所有指數進行四次例行調整，包括5月和11月調整幅度較大的半年度審議，以及2月和8月幅度較小的季度審議。每次調整的依據主要為客觀量化指標，如市值和流動性等。
資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在調整當月的最后一天調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。中金公司分析認為，從歷史規律看，MSCI常規的指數調整對市場整體影響可控，建議投資者關注調整對部分流動性較差個股的潛在影響。
