證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-03-14 11:08
近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質量發(fā)展的通知》（下稱《通知》）。《通知》提出，深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革，推動風電、太陽能發(fā)電等新能源上網(wǎng)電量全部進入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成；同步建立支持新能源可持續(xù)發(fā)展的價格結算機制，區(qū)分存量和增量項目分類施策，促進行業(yè)高質量發(fā)展。
或階段性影響組件需求
《通知》提出，在推動新能源全面參與市場的同時，建立新能源可持續(xù)發(fā)展價格結算機制，對納入機制的電量，當市場交易價格低于機制電價時給予差價補償，高于機制電價時扣除差價。通過這種“多退少補”的差價結算方式，讓企業(yè)能夠有合理穩(wěn)定的預期，從而促進行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，助力“雙碳”目標的實現(xiàn)。
據(jù)國家發(fā)展改革委、國家能源局有關負責人介紹，該措施主要是解決新能源發(fā)電具有隨機性、波動性、間歇性等特點，特別是光伏發(fā)電集中在午間，全面參與市場交易后，午間電力供應大幅增加、價格明顯降低，晚高峰電價較高時段又幾乎沒有發(fā)電出力，新能源實際可獲得的收入可能大幅波動，不利于新能源可持續(xù)發(fā)展。
對此，《通知》明確，2025年6月1日以前投產(chǎn)的存量項目，通過開展差價結算，實現(xiàn)電價等與現(xiàn)行政策妥善銜接。2025年6月1日及以后投產(chǎn)的增量項目，納入機制的電量規(guī)模根據(jù)國家明確的各地新能源發(fā)展目標完成情況等動態(tài)調(diào)整，機制電價由各地通過市場化競價方式確定。
“《通知》要求新能源項目上網(wǎng)電量原則上全部進入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成。對光伏發(fā)電項目而言，投資回報以內(nèi)部收益率（IRR）衡量，收益率與每期現(xiàn)金流流入成正比，當電價形成方式轉為市場化后，電價實時波動將使得現(xiàn)金流變得更加不確定，或加劇業(yè)主投資電站時的觀望情緒。此外，‘負電價’等極端價格波動可能對IRR產(chǎn)生非線性沖擊。光伏發(fā)電出力曲線通常與電力現(xiàn)貨日內(nèi)價格波動存在錯配，典型日照時段（例如12:00—14:00）雖為光伏發(fā)電高峰，但此時段電力現(xiàn)貨價格常處于日內(nèi)波谷，形成‘量高價低’的收益剪刀差，直接影響IRR收入端，進而影響光伏投資建設需求。”中信建投期貨光伏首席分析師王彥青解釋，市場化電價波動具有不確定性，會導致投資項目的現(xiàn)金流流入變得不穩(wěn)定，進而影響項目IRR。因此，在項目收益變得不確定的背景下，后市業(yè)主的光伏裝機意愿或受影響。
不過，《通知》同步取消了新能源項目強制配套儲能的要求，或為光伏項目投資帶來邊際改善。據(jù)王彥青測算，在15%配儲比例假設下，取消強制配儲可使項目IRR提升約0.5個百分點（未考慮儲能系統(tǒng)峰谷套利收益及電力市場化交易），一定程度減輕邊際投資壓力。
對光伏行業(yè)而言，業(yè)內(nèi)人士認為，《通知》發(fā)布之前，國內(nèi)已經(jīng)有不少省份的新能源發(fā)電參與了電力市場交易，后期可能會有光伏電站項目根據(jù)各自省份時間安排搶裝，會階段性影響組件需求。
國信期貨分析師李祥英認為，對光伏終端電站來說，全面入市交易意味著電站投資收益不確定性提高，在電力價格走低的時候，組件需求或受到壓制。此外，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下跌后，資源條件較好的光伏發(fā)電項目平均度電成本已經(jīng)低于火電，在電力市場具有較強的成本競爭力。
從時間節(jié)點來看，王彥青認為，參考近期電力現(xiàn)貨市場價格走勢，山東等主要光伏裝機省份的市場化電價水平大多低于燃煤發(fā)電基準價。因此，2025年6月1日及以后投產(chǎn)的增量項目，將不利于業(yè)主差價結算，業(yè)主將更有動力在2025年6月1日前完成并網(wǎng)。對多晶硅終端需求而言，或進一步刺激5月份的需求增長，但6月份需求或減少。
從市場反應看，多晶硅期貨盤面并未出現(xiàn)大的波動。2月10日，多晶硅期貨主力PS2506合約報收44435元/噸，僅上漲0.43%。
現(xiàn)貨市場方面，多晶硅價格以持平為主。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)，N型復投料成交均價為41700元/噸，P型多晶硅成交均價為34000元/噸。需要注意的是，大型企業(yè)對N型硅料報價重心上移，市場情緒好轉。
李祥英認為，多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，主要原因有三方面：一是企業(yè)基本遵守自律協(xié)定安排生產(chǎn)，行業(yè)開工率維持在低位，月度產(chǎn)量在9萬噸至10萬噸之間浮動，現(xiàn)貨供需情況好轉。二是下游硅片價格上行后，企業(yè)生產(chǎn)利潤修復，排產(chǎn)量提升。硅片下游電池片的供需情況也明顯改善，春節(jié)期間累庫不多。三是按照多晶硅期貨的交割規(guī)則，3月份之后生產(chǎn)的多晶硅，可以注冊倉單，企業(yè)庫存或許會轉移至期貨市場，存在期現(xiàn)正反饋的可能。
展望后市，長安期貨分析師王楚豪認為，由于當前多晶硅現(xiàn)貨市場成交相對清淡，下游企業(yè)均以執(zhí)行前期訂單為主，新一輪訂單還在洽談中。在行業(yè)自律協(xié)議的減產(chǎn)限制下，大多數(shù)企業(yè)均按照配額進行生產(chǎn)，供需失衡的格局或有所緩解，多晶硅價格或以區(qū)間震蕩為主。
王彥青認為，目前多晶硅供需雙弱，預計產(chǎn)業(yè)鏈維持僵持狀態(tài)。雖然硅料廠挺價意愿較濃，但下游負反饋壓力導致硅片環(huán)節(jié)開始承壓，硅片廠對高價硅料的抵觸情緒或增強，將不利于多晶硅庫存消化與漲價落地。不過，市場對光伏供給側調(diào)控仍有期待，預期交易或對期貨價格形成一定支撐。
對居民、農(nóng)業(yè)用戶電價沒有影響
值得關注的是，近年來，我國一直積極推進全國統(tǒng)一電力市場體系的建設。例如，2024年10月，國家能源局綜合司發(fā)布的《電力輔助服務市場基本規(guī)則（征求意見稿）》提出，按照“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔”的費用補償及傳導原則，調(diào)動靈活調(diào)節(jié)資源的積極性，優(yōu)化輔助服務價格形成機制，健全輔助服務費用傳導機制，統(tǒng)籌完善市場銜接機制，推動電力輔助服務市場建設。
記者留意到，在深化電力改革的過程中，電價會出現(xiàn)波動。談及此次《通知》發(fā)布對終端用戶電價水平的影響，上述國家發(fā)展改革委、國家能源局有關負責人介紹，這項改革對居民、農(nóng)業(yè)用戶電價水平?jīng)]有影響，這些用戶用電仍執(zhí)行現(xiàn)行目錄銷售電價政策。
北京清能互聯(lián)科技有限公司發(fā)電事業(yè)部交易咨詢總監(jiān)吳仲光認為，市場改革只是一種手段，改革的目的是放松管制、引入競爭、優(yōu)化能源結構、促進新能源的友好接入和消納。同時建立友好、公平互動的交易平臺，通過市場化交易手段，還原電力的基本商品屬性，發(fā)現(xiàn)電力原本應有的時間和空間價值，從而引導資源合理配置，進一步指導電網(wǎng)有的放矢地進行結構性調(diào)整優(yōu)化，促進新興能源消納，引導用戶進行合理的用能優(yōu)化調(diào)整，同時引導資本根據(jù)市場需求和價格信號進行合理的遠期規(guī)劃和投資。
“電力市場化改革后電價會出現(xiàn)波動，這是改革的目標之一，但波動的方向不一定就是上漲，也可能下降，具體要看影響電力市場供需的各種因素，如一次能源價格、氣候和天氣變化等。”廣東珺樺能源科技有限公司總經(jīng)理華棟表示，當前在進行電力市場改革時，會將居民用電和農(nóng)業(yè)用電單獨劃出來，這一部分由電網(wǎng)公司來代理購電，電網(wǎng)公司購買后，還會以從前一樣的價格向居民和農(nóng)業(yè)收取電費。電力市場改革對居民和農(nóng)業(yè)的用電影響很小，影響較大的是工商業(yè)，特別是高耗能企業(yè)。這是政策和規(guī)則引導的結果。
華棟解釋，電改對用戶的影響應該是，有時用電便宜，有時用電貴。她建議，電力用戶可以從用電成本的角度考慮，改變自己的用電行為。例如，一些可以間歇性生產(chǎn)的工業(yè)用戶就會考慮調(diào)整生產(chǎn)時間，電動汽車在電價低的時候充電等。
