證券時報
陳雨康
2025-02-05 17:11
從股東回報規劃看優質高股息公司。數據寶特推出《開“巳”大吉》新春系列稿件，聚焦春季“躁動”機遇，本文為第二篇——《公司分紅篇》。
1月22日盤后，中央金融辦等六部門聯合印發了《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。1月23日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，本次會議明確了未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%，同時力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。
長江證券認為，隨著市場降準降息預期逐漸增強，無風險利率或持續下行，疊加本輪中長期資金入市帶來的增量資金流入，紅利資產有望持續受益。而從長期來看，紅利資產的低估值、高分紅特征，有望持續為投資者帶來穩定的收益。
紅利策略勝率高
從長周期維度來看，高股息資產長線走牛特征明顯，紅利指數已連續數年跑贏大盤：中證紅利全收益指數2021年至2024年連續4年跑贏滬深300指數，累計跑贏超過73個百分點。
今年以來，A股市場有所調整，但全收益指數表現仍較為抗跌，累計跌幅2.88%，同期滬深300指數跌近3%。
再往前看，紅利策略（中證紅利全收益指數）相比滬深300指數，自2005年到2024年合計20個年份中，有16個年份表現跑贏滬深300指數，綜合勝率高達80%，年平均回報率超過23%。
全收益指數不論是勝率還是長期回報率，表現都非常突出。站在當前時點來看，紅利策略仍具有明顯優勢。
最新數據顯示，全收益指數滾動市盈率7.35倍，處于歷史百分位的33%以下；股息率高達6.24%，處于歷史百分位的95.59%。
8股預測股息率較高
隨著2024年年報的逐步披露，一批高股息公司有望曝光。結合上市公司股東分紅回報規劃（2024年—2026年），數據寶根據獲4家及以上機構評級且2024年分紅率不低于30%為條件篩選，合計有8家公司上榜，這些公司按照預測分紅和最新收盤價計算的股息率均超3%。
其中，山煤國際機構一致預測2024年每股收益中位數為1.49元，按照60%的承諾分紅率，公司2024年每股分紅超0.89元，相比最新收盤價11.06元/股，股息率將超8%。
中材國際機構一致預測2024年每股收益中位數1.23元，按照40%的承諾分紅率，公司2024年每股分紅超0.49元，相比最新收盤價9.56元/股，股息率將超5%。
根據業績快報，粵高速A2024年每股收益0.75元，按照70%的承諾分紅率，公司2024年每股分紅超過0.52元，相比最新收盤價12.98元/股，股息率將超4%。
此外，蘇美達、地素時尚、廣州發展、貴州三力、諾力股份等公司預測股息率超3%。
28家央企或保持高回報率
除了從股東回報規劃中尋找高股息公司，還可以從央企中尋找潛在回報率較高的公司，這主要是考慮到央企普遍具備保持高分紅的能力和意愿。
據數據寶統計，在10家及以上機構評級的央企公司中，有28股潛在股息率超過3%。
其中，中遠海控股息率有望超7%。根據公司2023年派現率49.74%以及機構預測2024年每股收益中位數3.07元計算，中遠海控2024年每股派現有望接近1.53元，減去中期每股派現0.52元后，公司有望在2024年年報中每股分紅超過1元，對比最新收盤價14.27元/股，股息率有望超7%。
中國神華機構預測2024年每股收益中位數2.96元，按照公司2023年派現率75.22%計算，該股2024年每股派現有望達到2.22元，相比最新收盤價40元/股，股息率超5%。
此外，內蒙華電、中國黃金、中國人壽等個股潛在股息率均超5%，中材國際、中國建筑、中信特鋼、中鋼國際、華能國際等潛在股息率均超4%。
值得一提的是，中材國際同時出現在兩張排行榜表格中，這表明用第二種方式計算潛在股息率具有一定的合理性。
