券商中國
周樂
2025-03-14 16:38
【導讀】首批14家券商試點跨境理財通滿月，新增用戶環比暴增13倍，內地投資者偏好多元化資產配置
中國基金報記者 莫琳 曹雯璟
首批14家券商試點跨境理財通滿月。中國基金報記者了解到，中信華南、華泰證券、廣發證券三家券商客戶跨境匯劃資金破億元。
對于首月的成績單，華南一家試點券商的相關業務負責人告訴記者，南向通熱度持續高漲，北向通遇冷的狀態在預料之中。
業內人士普遍反映，跨境投資市場波動大，跨境理財又涉及復雜的國際金融市場知識和規則，跨境展業及服務面臨挑戰，客戶跨境財富配置的服務體驗還有較大進步空間。
首月新增用戶環比暴增13倍
根據中國人民銀行廣東省分行發布的數據，2024年12月，粵港澳大灣區跨境理財通新增個人投資者13737人，較11月新增的950人大幅增加13.5倍，也是2024年2月“跨境理財通2.0”試運行以來新增投資者數量第二高。
券商線上開戶便捷是吸引個人投資者開戶的重要原因之一。
“我之前在海外工作、生活過一段時間，對全球資產配置一直很感興趣。這次回國過年，聽說中信證券華南可以辦理跨境理財通業務，就想著來試試。沒想到通過手機軟件，上傳資料、身份驗證、投資戶開通這些步驟都能在線上完成，也不用親自去香港。中間遇到問題，理財顧問還會打電話來指導，特別省心。”在廣州做外貿生意多年的張女士告訴記者。
記者也注意到，“跨境理財通2.0”推出后的3個月，新增投資者數量曾出現井噴式增長。2024年3月，粵港澳大灣區參與跨境理財通的個人投資者新增24288人，創下該業務試點以來新增投資者最多的紀錄；隨后的4月和5月，新增投資者降至1.3萬人；6月出現斷崖式下降；10月一度降至新增投資者不足900人。
此次渠道擴容后，從月度跨境匯劃金額來看，2024年12月，境內試點機構通過資金閉環匯劃管道辦理資金跨境匯劃金額為27.06億元，為“跨境理財通2.0”試運行以來的第二低，其中，境內證券公司辦理跨境理財通資金匯劃9.82億元，占比為36.3%；境內銀行辦理跨境理財通資金匯劃17.24億元，占比為63.7%。
內地投資者
偏好多元化資產配置
數據顯示，2024年12月，北向通跨境匯劃金額為0.16億元，南向通跨境匯劃金額為26.90億元，延續了此前“南熱北冷”的趨勢。
從全年數據來看，港澳個人投資者參與北向通的積極性穩步升高，但內地個人投資者參與南向通的積極性明顯更高。尤其是在“跨境理財通2.0”推出后，截至12月末，南向通累計人數占比從年初的34.39%提高至62.09%，成為跨境理財通業務的主要客群。
廣發證券相關業務負責人告訴記者：“很多客戶尚在試水階段，美元貨基、海外債基、納指、海外高股息產品等關注度較高。”
北向通方面，記者從中信證券了解到，投資者主要關注投資內地市場的指數權益基金等產品。
“短債基金具有收益穩定、波動小以及流動性良好的特點，以國泰君安君得利短債為代表的短債類基金產品受到香港投資者關注。”國泰君安證券表示，在北向通產品篩選方面，國泰君安還考慮到客戶的多元需求，精心甄選A股市場特色主題產品，涵蓋消費、中藥、證券公司、軍工以及央企五大細分策略。
南向通方面，記者了解到，中信華南的三類南向通產品較受歡迎。首先，美元貨幣基金憑借收益穩定、流動性強、風險較低的特性，成為風險偏好較低的投資者的心頭好。其次，債券基金受到關注。由于全球經濟周期存在差異，投資者投資債券基金，雖然依然會面臨一定的信用風險等投資風險，但不僅能收獲債券票息收益，還有機會獲得資本利得。此外，追蹤納斯達克指數、恒生指數的ETF產品，以及具備額度或策略稀缺屬性的海外市場權益基金產品也受到投資者的追捧。
據中金財富介紹，目前南向通產品中較受歡迎的品類為公募基金，尤其是底層為美元資產的貨幣基金及短債基金；在北向通產品中，一些在同類產品中超額收益較突出的中國權益類基金較受關注。
“現在全球市場經濟波動和地緣政治風險加大，分散投資顯得尤為重要。我一直想進一步優化海外資產配置，跨境理財通正好提供了機會。”張女士表示，打算配置一些美元貨幣基金作為底倉，再配置一些海外的優質指數基金。
跨境理財通業務挑戰猶存
對于當下跨境理財通業務面臨的難點和挑戰，中信證券表示，從監管與合規方面看，跨境理財通業務涉及內地和港澳地區不同的監管體系，在規則制定、信息共享、執法合作等方面需要與海外合作機構高效協調、充分溝通。因此，證券公司在境內外對接合作、客戶身份識別、風險評估、產品信息披露等方面均需要持續投入資源，并升級更新系統配套，以滿足多地監管要求。
在市場與產品方面，全球經濟、地緣政治等因素使跨境投資市場波動加大，投資者面臨匯率、市場等多種風險，這要求金融機構在宏觀經濟研究、行業分析、資產配置等方面具有豐富的經驗和卓越的能力，為客戶提供高質量的投研報告和個性化的投資策略。
在客戶與服務方面，跨境理財涉及復雜的國際金融市場知識和規則，很多投資者缺乏相關經驗和專業知識，對產品風險認知不足；同時，由于語言文化差異等原因，在處理客戶咨詢等服務時，可能導致與客戶日常習慣的交流方式有所差異。因此，金融機構需要大力投入，充分開展投資者教育工作，同時，配備符合境內外投資者文化和服務習慣的專業服務團隊，滿足客戶多語言、多類別、多市場、多場景的投資配置需求。
國泰君安證券表示，跨境理財通作為粵港澳大灣區市場互聯互通的新渠道，業務涉及境外新的業務規則與投資知識，眾多客戶對這些內容了解較少。鑒于此，國泰君安國際持續擴充專家小組，通過強化與內地分支機構的緊密協作，有規劃地開展一系列投資者教育活動及培訓。
廣發證券相關負責人指出，當前問題主要集中在跨境展業及服務領域。例如，根據跨境理財通實施細則規定，境內合作機構無法對南向通單一產品具體講解，而境外銷售機構只能通過電話、線上等渠道提供進一步服務。
他說：“廣發證券正在深化國際化協同，充分調動集團內的專業力量，加強雙邊投顧交流，全面提升雙邊投顧的跨境財富管理能力。同時，從提升投資體驗、保護投資者的角度，積極論證可行性的政策建議，例如，探討在灣區內推行雙邊互認投顧，以及將單產品銷售模式轉變為組合配置銷售模式的可行性，以降低投資波動和風險。”
