證券時報
吳家明
2025-02-23 15:16
證券時報網訊，光大證券研報稱，供給受限支撐銅鋁價格上行，貴金屬受益于央行增持和美國降息周期。1）銅：銅礦產量增長受限于全球主要銅企資本開支增幅放緩，廢銅原料庫存消化后增速放緩，供給增量有限；需求整體穩定，繼續看好2025年銅價上行，關注：洛陽鉬業、西部礦業等。2）鋁：中國電解鋁產能天花板將至，供給難有增量；氧化鋁價格下跌，利潤將向電解鋁轉移；建議關注國內氧化鋁自給率較低且有水電鋁布局的云鋁股份、神火股份等；3）貴金屬：美國進入降息周期，疊加全球央行增持趨勢未變，金價有望繼續上行，關注：中金黃金、赤峰黃金等。
校對：王錦程
