券商中國
時謙
2025-04-07 10:56
2021年11月15日，北交所正式開市，至今已走過了三年。這三年來，北交所取得了令人矚目的成就。
Wind的統計顯示，目前北交所總共有上市公司257家，總市值6695億元，相較2021年11月15日的2887億元，顯著上升。
個股方面，北證A股市值分布主要集中在10億元—50億元區間內，超過50億元的公司共22家，其中市值超過百億元的有5家，分別為貝特瑞、錦波生物、艾融軟件、曙光數創和連城數控，市值分別為310億元、210億元、146億元、141億元和103億元。
多類數據成倍增長
從市場表現來看，按前復權的股價計，目前北交所公司股價較發行價上漲的有231家，占比接近九成。其中，131家股價較發行價漲幅超過100%，占比約為51%，凱華材料、阿為特、華信永道、中紡標、銅冠礦建、聚星科技6只股票上市以來漲幅均超過5倍。
從區間漲幅看，自今年9月24日A股啟動行情以來，不計2024年10月上市的新股，全部北交所股票均錄得上漲，區間漲幅最小的康樂衛士也達到38%，漲幅最大的艾融軟件，區間漲幅為647%。包括艾融軟件在內，漲幅超過300%的有14只，還有華嶺股份、納科諾爾、艾能聚、華信永道等。
在資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南看來，北交所開市這3年的二級市場表現，可歸納為“新生市場、無限空間”。
周運南表示，一是上市公司從精選層平移的71家到現在的257家，北交所高質量擴容繼續前進；二是合格投資者人數大幅增長；三是日成交金額從2022年9月9日的歷史低量2.78億元，到今年11月6日的617億元，放大逾220倍；四是北證50指數，從無到有，近2個月更直接從593.92點反轉到最高1469.57點，最高漲近1.5倍，市場體現了較好的賺錢效應。
多項紀錄不斷刷新
“整體而言，北交所作為一個開市才三年的新生證券交易所，監管、企業、投資者、服務機構等市場各方滿意度較好，各項歷史紀錄不斷地被創造和刷新。隨著北交所深改19條的持續推進和全面細化，這一市場將會有更大的發展空間。”周運南認為。
渤海證券股權融資總部負責人張可亮對北交所這三年來總體評價是“平穩起步、穩健發展，潛力巨大”，任何一個市場的從無到有、從小到大都需要政策的呵護、時間的累積和經驗的總結。中小企業的發展對社會至關重要，為中小企業構建一套股權融資機制也是世界難題，北交所在新三板市場八年艱辛探索的基礎上應運而生，其使命就是繼續探索中小企業股權融資的資本市場方案。
張可亮認為，通過與專精特新政策相結合，北交所目前已經形成了較為清晰的市場定位，尤其最近又推出了對擬上市企業創新性進行量化考察的方案，這讓北交所更加聚焦于創新性企業，聚焦于服務中國的產業升級和強鏈補鏈。從數量上講，目前北交所上市企業只有257家，總市值6000多億元，還略顯單薄，所以此次在政策的提振之下，北交所市場快速上漲，一方面是其企業基本面好，專精特新“小巨人”企業占比一半以上，另一方面則是其市場規模太小，池子小，水位就上漲得快。
他表示，北交所在前三年探索實踐的基礎上，后續應進入高質量擴容的快速發展階段，一方面幫助更多的專精特新企業上市融資，另一方面也可以容納更多投資資金。
多方建議助力發展
青波鳴資本董事長習青青也肯定了北交所這三年來的成就，“北交所在資本市場的地位有顯著提升，已經成為中國資本市場的先鋒，從跟隨行情變為引領行情，交易量從無人問津到人聲鼎沸。”
從近期北交所上市公司的估值水平來看，北交所公司的估值甚至出現溢價，“北交所未來需要增加更多優質上市公司，以滿足市場資金的饑渴。"習青青表示。
關于北交所的改革建議，周運南當前最期待的突破，是推出北證50指數ETF產品。他認為，該類產品首先可以為北交所帶來更多的直接投資資金和更高的市場關注度；其次豐富了公募基金的產品種類和二級市場的交易品種；其三滿足廣大投資者對北交所的投資需求。
張可亮則認為，首要應該聚焦于一級市場建設，如何提升審核效率和創新審核方式，比如能否從對企業上市的定性審核，提升為定性和定量相結合的審核方式；能否對于財務規范性、技術創新性、產品市場規模等進行量化打分，而非一票否決的方式。
“對于北交所發展的重點，我認為應該是一方面繼續加強對專精特新企業的支持力度，另一方面也應當針對數字經濟、人工智能等新質生產力企業的特性，研究推出適合鼓勵這類企業上市的審核標準，成為一個既可以支持工業經濟也可以支持數字經濟的數字時代交易所。”張可亮說。
校對：陶謙
