證券時報網
2025-02-13 23:03
超預期業績公布后只過了三個交易日。
大超預期上一財年營收、凈利潤披露后，大股東迅疾大手筆套現，金額高達17億港元以上，折合人民幣則接近16億元。7月3日上午，大股東大額套現消息披露后，波司登盤中大跌18%以上。
波司登6月26日披露，2023/2024財年，該公司收入、凈利潤分別上漲38.4%、上漲44.7%。業績披露后，該股連續兩天上漲。但該公司7月3日早間公告，大股東方面計劃以4.31港元的價格，向買方配售4億股。
大股東套現一經披露，波司登盤中立即大跌。截至7月3日中午收盤，波司登大跌15.51%，報收于4.03港元，經跌破了大股東套現價格，總市值回落到443億港元。
套現總股本3.64%
波司登7月3日早間公告，集團創始人、董事局主席及控股股東高德康間接全資擁有的盈新國際投資有限公司（下稱“盈新國際”），已與配售代理簽訂大宗交易協議，以每股4.31港元的價格，向買方配售4億股，出售股份占波司登已發行股份總數的約3.64%。
截至目前，盈新國際持有波司登約15.6%股份。配售完成后，持股比例將減少至11.96%，高德康仍為公司控股股東。按照配售價格計算，高德康方面此次出售波司登股份，所得資金將超過17億港元。
波司登在公告中稱，賣方進行配售主要為優化股東結構、釋放股份市場流動性，并引入更多優質的境內外投資者，配售所得資金將主要用于賣方資金需求及慈善事業發展等。
一位香港知名分析師向第一財經記者分析，披露業績利好之后，配股價相對前期高點有一定差距，部分投資者接受不了，認為大股東是趁利好大手筆套現；大股東減持之后，因為是配售，估計量還比較大，所以也造成折價幅度較大，從而導致大跌。如果沒有持股，投資者可以繼續觀望；已經有持股的投資者，則需要考慮趁盤中反彈止損，從而降低風險。
與波司登類似的情況，曾經也在理想汽車（02015.HK）發生過。今年2月26日，理想汽車披露了遠超越市場預期的年度業績之后，次日股價大漲25.45%，27日一度逼近183港元。大約一個月后，美團-W（03690.HK）首席執行官兼理想汽車非執行董事王興，在3月26日到3月28日減持近400萬股，減持均價約為120港元，三天內共套現約5億港元。隨后的一季度，理想汽車出現經營性虧損，二季度交付指引只略多于10萬輛，并在6月底一度跌破70港元。
發業績后券商“吹票”
6月26日晚間，波司登（3998.HK）披露了2023/24財年年報（截至2024年3月31日）。在報告期內，愛公司收入達232.1億元，上漲38.4%；凈利潤為31.2億元，上漲44.7%。
同過往相比，這一業績創下了波司登近幾年來的新高。
根據披露，在2023/2024財年，該公司四大主營業務單元均實現了了快速增長；其中，品牌羽絨服業務仍為波司登的最大收入來源，收入約為195.21億元，占總收入的84.1%，同比上升43.8%；貼牌加工管理業務收入26.7億元，占總收入的11.5%，同比上升16.4%；女裝業務錄得收入8.2億元，占總收入的3.5%，同比上升16.6%。
業績披露后，多家券商均在研報中對波司登看好，其股價在6月27日和28日連續兩天上漲，漲幅均超過5%。
天風證券分析師孫海洋6月30日表示，波司登在產品創新方面，主品牌堅持品類創新、拓展增量業務，強化功能性服飾定位，“持續贏得消費者心智”，并持續努力實現品牌引領感知和品銷最大化目標。
國海證券分析師馬川琪則認為，波司登品牌羽絨服線上收入同比增長41.3%至68.4億元，線上多平臺發力，實現快速高質量增長，未來將“持續進行產品迭代創新”，拓展增量業務，進一步升級渠道質量，坐實單店經營提效，因此“長期看好公司產品力、品牌力不斷提升中實現利潤率提高”，并維持“買入”評級。
而3日早盤大跌后，波司登市值大幅回落。截至中午收盤，該股總市值為443億港元，股價則跌破大股東配售價格。
